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瑞达期货:菜油粕期现双跌 菜粕观望菜油持空
日期:2019-10-04 来源:本站原创 浏览次数:

  盘面情况:8月30日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕2001合约日内增仓低开收跌1.75%,期价最高报2390元/吨,最低报2351元/吨,收盘价报2354元/吨;成交量803104手,持仓量493708手,+15756手;RM9-1月价差-95元/吨,-55元/吨。菜油2001合约震荡收跌0.61%,期价最高报7498元/吨,最低价7414元/吨,收盘报7456元/吨;成交量300288手,持仓量348090手,-1198手;OI9-1合约价差-80元/吨,+12元/吨。

  市场报价:根据天下粮仓数据,8月30日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价7530元/吨,-53元/吨,菜粕现货报价2376元/吨,-30元/吨。

  消息面:1、据商务部网站消息8月13日晚,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通线日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通线、加拿大农业和农业食品部(AAFC)8月产量预测报告显示,根据加拿大统计局种植面积调查,2019/20年度加拿大油菜籽种植面积下降8%,为三来来最低水平,产量预计为1857.5万吨,春季阴凉干旱的种植条件进入夏季后有所改善,亩产预计为2.21吨/英亩,油菜籽出口量预计为900万吨,对比五年出口量均值为1010万吨。期末库存微幅上调,预估为377.5万吨,其中280万吨为农场库存。油菜籽预估售价轻微下调为460-500加元/吨,同时加元走弱提供一定利好。

  仓单:周五菜粕仓单量报1800张,当日增减量0张,有效预报0张;菜油仓单量报5842张,当日增减量0张,有效预报9710张。

  库存:根据布瑞克数据,截至8月23日沿海地区油菜籽库存报28.9万吨,周环比减少0.9万吨,菜籽油厂开机率报5.72%,去年同期开机率报25.6%,同比下降79.7%,周环比下降36.93%,处于历史同期显著偏低水平。进口油菜籽船报数据8月报7.1万吨,9月报2万吨,10月报4万吨,全部持平,原料供应仍维持偏紧预期。百彩网开奖结果尤其在台湾地区领导人执政以2019-09-02

  截至8月23日,沿海地区菜籽油库存报7.9万吨,环比上周减少0.7万吨,华东地区库存报37.97万吨,环比减少1.38万吨,沿海地区未执行合同报9.5万吨,环比减少0.7万吨。菜籽油厂开机率走弱至5.72%,入榨量报2.867万吨,周跌幅79.7%,开机率再度走弱同时菜油库存小幅下降,显示当前中秋节备货行情较为良好,但未执行合同减少显示未来需求或有转淡。

  截至8月23日,福建两广地区菜粕库存报3.28万吨,周环比降幅14.4%,同比去年降幅12.3%,未执行合同报4.8万吨,周环比增幅42%,同比去年降幅74.2%,菜籽油厂开机率再度走弱而菜粕库存明显下降,未执行合同同比降幅缩小,而周环比显著增加显示,涨价预期下菜粕刚需补库增加,未来提货量有望回升。

  主力持仓:菜油01合约前二十名多头持仓113935,+1781,空头持仓144116,-3143,净空单30181,-4924,维持多头增仓而空头减仓格局,净空单量持续减少,显示主流资金看空情绪转弱。菜粕01合约前二十名多头持仓153630,+13840,空头持仓187173,+11181,净空单34078,+5470,多空双方均有增仓而多头增幅更大,净空明显增加显示看空情绪一般。

  总结:菜粕方面:考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕,2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场,总体来看供应来源相对充足;豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱,水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。生猪存栏量及能繁母猪存栏量处于历史地位,饲料需求不振,豆菜粕未执行合同显著偏低。菜油方面:短期美原油期价回升、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转强;中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。近期豆菜油及菜棕油价差有所收窄,但仍处于历史同期显著偏高水平,豆棕油替代性消费增加。受中美贸易战影响,市场情绪明显偏多,建议持续跟踪进展。

  操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;原料供应转紧预期不变的背景下,油厂开机率走低而菜粕仓单和库存双降,并且未执行合同增幅显著,显示需求较前期出现好转,菜粕1901合约短期有望在中美贸易战带动下偏强运行,菜粕01合约不建议追空、暂时观望;2019/20年度加拿大和欧盟油菜籽存在减产预期,利多远月合约,但豆棕油偏弱走势,预计近期菜油期价高位承压、仍有回调,菜油2001合约建议空单持有,目标7400元/吨止盈离场。